El Gobierno de Javier Milei avanza con la redacción final de la reforma del mercado de capitales y tiene previsto enviarla al Congreso después de la sesión de este miércoles. La intención de la Casa Rosada es que el proyecto llegue a la Cámara de Diputados durante septiembre y pueda comenzar a debatirse antes de que el Presupuesto 2027 concentre la agenda legislativa.
La iniciativa es la primera reforma del Ministerio de Desregulación que la mesa política decidió priorizar después de las dificultades que atravesó el oficialismo con el proyecto de Propiedad Privada. Federico Sturzenegger fue convocado para presentar el cronograma de iniciativas de su área y, a partir de esa reunión, se resolvió avanzar primero con el mercado de capitales.
El proyecto busca modificar de manera amplia la Ley de Mercado de Capitales y apunta a simplificar trámites, facilitar el acceso al financiamiento para las empresas y generar nuevos canales para que el ahorro privado se transforme en inversión. También contempla cambios en fondos comunes de inversión, obligaciones negociables, financiamiento colectivo y operaciones con instrumentos financieros.
Uno de los puntos novedosos del borrador es la incorporación de un marco legal para la representación digital de valores negociables. Acciones, obligaciones negociables y otros instrumentos podrían emitirse, registrarse y negociarse mediante tecnologías de registros distribuidos. La Comisión Nacional de Valores (CNV) tendría bajo su órbita la regulación de estos instrumentos.
La propuesta también busca agilizar los procedimientos de oferta pública. La CNV podría establecer mecanismos de autorización automática para determinados emisores e instrumentos y fijar plazos para resolver las solicitudes que requieran aprobación expresa.
Además, el Gobierno pretende ampliar las alternativas de financiamiento colectivo para empresas y emprendimientos. El borrador contempla plataformas destinadas tanto a proyectos financiados mediante deuda como a aquellos que permitan participar del capital de una compañía.
La reforma forma parte del paquete económico que Milei presentó en cadena nacional a fines de julio, junto con la modificación de la Carta Orgánica del Banco Central, el denominado “grillete fiscal” y los cambios en el mercado de seguros. El objetivo oficial es profundizar el sistema financiero y facilitar que los ahorros puedan canalizarse hacia inversiones productivas.
El calendario parlamentario será determinante. El Gobierno quiere avanzar con el proyecto durante septiembre, pero en la Casa Rosada reconocen que podría terminar coincidiendo con el debate del Presupuesto 2027, que Javier Milei presentará personalmente en Diputados el 15 de septiembre.
